hongchunshipin

>资金博弈分析从资金面的博弈来看，我们认为，一方面是资金博弈的焦点——股债性价比已经重新归于平衡。另一方面在政策走向“观察期”之后，对总量流动性可能产生一定制约，这会降低风险偏好，从而让资金重新选择低风险类资产。对股票市场来说，边际上的重要力量是外资、散户和产业资本。我们认为，在这些资金博弈的力量中，尤其不能忽视产业资本的动向，一方面前期在股市跌幅比较大的 2018年下半年，产业资本积累的股票质押风险还没有完全解除，另一方面在2015年的牛市行情中，产业资本外延式扩张后期带来的负面影响也仍然记忆犹新，这些因素可能使产业资本在博弈中采取较为审慎的态度，因此与散户行为出现背离。我们在《不是资金杠杆，而是信息杠杆》的报告中，阐述了随着移动互联网工具大量普及，散户会在股市出现赚钱效应之后，跑步进场加速波动的现象。而外资在资金博弈中，基本上采取“低估值”策略。综合分析后，我们认为产业资本和散户力量的孰强孰弱将左右未来股票市场的走势。

高明说，其间，该号码他一直持有使用，2017年该号码手机卡丢失，10月他去丽江补办卡时，发现号码已经不是他的了。经询问得知，该号码早在2017年2月就被过户到他人名下了，“我知道长时间不用不行，在我一直使用没有欠费的情况下，结果号码就不是我的了。”

该事件很快发酵，视觉中国的“黑历史”被挖，不仅涉及图片版权问题，其“版权-维权-合作”的商业模式更遭诟病：版权收入是其最核心的部分，而收入的高低，在很大程度上有赖于诉讼及其索赔所形成的威慑。视觉中国一时间成为口诛笔伐的对象，公司主动在4月12日关闭网站，并称进行自查及整改，直到一个月之后才恢复运营。期间，公司及其子公司收到监管部门的处罚。这被称为“411事件”。

明确从哪里挖掘，更要明白挖掘什么。这可以从“道”和“法”两个层面下功夫。在“道”的层面，应挖掘中医药宝贵的价值观念和原创思维，如天人合一、调中致平、顺应自然、整体和谐的价值观念和思维方式等。中医药注重人体自身形神的和谐统一，注重人的内稳状态和抗病潜能的激发，注重人与自然、社会的和谐统一，注重疾病预防的“治未病”思想。这是中医药的“魂”，是中华优秀传统文化的重要体现。在“法”的层面，应梳理历代中医药行之有效的中药方剂，以及针灸、推拿、导引等技术方法。历代中医的方剂数量是惊人的，《中医方剂大辞典》收方近10万首，需要去粗取精、去伪存真。

巴西制铝业选择关税，没有接受配额限制，因此外销至美国的铝将加征10%关税。巴西宣称，实施配额和关税也会对进口巴西钢铝的美国产业造成伤害，进口商将面临较高的成本。巴西外交部发表声明表示：“巴西政府认为，针对巴西出口施加的限制并不公平，将会持续采取开放的态度，找出解决方法，以满足巴西和美国钢铝业的期望和需求。”

行业大趋势下，京东自然不能幸免。京东电商业务增速已经出现连续下滑，从2018年第一季度31%下滑至2019年第一季度18.7%，尽管2019年第二季度有所回暖，恢复至20%增速，但是增速疲态尽显。拼多多从五环外获得高速增长的路径给了京东启示，下沉市场具备较大的空间。统计局数据显示，农村地区的消费增长明显快于城市的消费增速。所以，京东目前将增长希望寄托于下沉市场。