张婉芳个人分享东京路线

v高房价和居民高杠杆是2018年社消增速下行的重要结构性原因之一。房价对消费的影响存在财富、挤出和抵押三种效应。如果单从房价增速和收入增速的走势来看，本轮地产房价对消费的影响存在明显的挤出效应。从居民债务的宏观视角来看，对消费的影响存在抑制和促进（至少在当期来看）。抑制消费能力的净影响是住房抵押贷款的本息偿还和与消费贷款相关的利息支出，促进消费能力的是新增消费信贷和可支配收入的增加。数据显示，2018年房贷占可支配收入的比重逐渐上升，同时除房贷以外的其他债务占收入的比重在2018年出现回落，因此居民债务导致对消费存在净拖累的用作。

责任编辑：陈平■本报记者龚梦泽9月17日最新消息，奇瑞控股集团有限公司正式挂出增资扩股预公告。《证券日报》记者查阅公告显示，本次增资扩股包括奇瑞控股出让31.4%的股份换取83亿元以及奇瑞股份出让18.5%的股份换取79亿元，总计底价为162亿元。

无疑，直投业务能够让母基金更快地实现现金回流，这在募资难仍在持续的大环境中尤其重要。徐清也在采访中肯定了直投的价值，也尤其强调了母基金在直投业务上的界限把握：“（直投的比例）不应该做得太大，否则会与GP形成比较大的竞争关系，对母基金长期的发展不是很有利。”

同时，相较于股票定向增发的高投资门槛，可转债只需有一个证券账户即可参与，对于投资者的友好度更高。再加之明显区别于股票的无严格涨跌幅限制、T+0交易机制，可转债受部分投资者追捧，自有其魅力。根据Wind数据显示，2019年中证转债指数全年涨幅达到25.15%；分月度来看，只有4月份和5月份是收跌，其余10个月均为收涨。进入2020年以来，即便面对疫情，可转债市场依然热度不减，据彭博数据显示，标普中国可转债指数2月再创下自2015年8月以来的新高。

“事实是我与俄罗斯政府没有任何关联。我批评过俄罗斯政府、总统和选举情况，并且还将继续这样做。”塔斯社援引斯诺登的话说。报道称，用斯诺登自己的话来说，他的注意力并不在俄罗斯，因为俄罗斯不是他的祖国。他表示：“我在这里流亡。美国永远是我的祖国。我们首先应当更关心祖国。”

从数据测算看，50万资产门槛和2年证券交易经验的适当性要求是比较合适的。现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人，加上机构投资者，交易占比超过70%，总体上看，兼顾了投资者风险承受能力和科创板市场的流动性。需要特别强调的是，实施投资者适当性制度，并不是将不符合要求的投资者拦在科创板大门之外，不符合投资者适当性要求的中小投资者可以通过公募基金等产品参与科创板。下一步，上交所将积极推动基金公司发行一批主要投资科创板的公募基金产品。此外，经向监管机构了解，现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票，前期发行的6只战略配售基金也可以参与科创板股票的战略配售。